Для анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия западные финансисты пользуются тремя основными РАБОЧИМИ ДОКУМЕНТАМИ:

1. Аналитическим финансовым балансом;

2. Аналитическим счетом результата;

3. Аналитической таблицей финансовых потоков за ряд лет.

Первый из этих рабочих документов - аналитический финансовый баланс - составляется посредством пересчета и перегруппировки статей баланса предприятия в крупные, внутренне однородные блоки» Пользуясь правилами, изложенными в предыдущем разделе, мы и сделаем сейчас первый и самый главный шаг к построению аналитического финансового баланса.

Рассмотрим каждый из блоков.

ИММОБИЛИЗОВАННЫЕ АКТИВЫ (ИА). Каким должно быть стоимостное выраже­ние СРЕДСТВ, необходимых для достижения той или иной величины ОБОРОТА (выручки от реализации)? Ведь ИА исчисляются в ценах прошлых лет (на дату приобретения), а оборот - в текущих ценах . СЛЕДОВАТЕЛЬНО, НЕОБХОДИМО ПЕРЕОЦЕНИТЬ ИММОБИЛИЗОВАННЫЕ АКТИВЫ ПО ИНДЕКСУ ИНФЛЯЦИИ. Иногда, впрочем, это бывает очень непросто.

Далее. Оперировать ли брутто* или - нетто** - ИММОБИЛИЗОВАННЫМИ АКТИВА­МИ? Разница может быть весьма значительной. Мы проиллюстрируем это на примере с условными цифрами.

* Брутто-иммсбнлнаоваиные активы - это иммобилизованные активы без вычета износа основных средств.

** Нетто-иммобнлиэованкые активы - это иммобилизованные активы за вычетом износа основных средств.

Для "внутреннего" или, точнее, внутрифирменного анализа следует использовать показатель НЕТТО - ИММОБИЛИЗОВАННЫЕ АКТИВЫ. Действительно в настоящий момент предприятие достигает нынешней величины оборота реально-наличными средствами произ­водства, то есть средствами производства за вычетом износа.

Более того, чем значительнее износ, тем меньше производительность. Это значит, что по мере изнашивания средств производства каждый рубль активов будет приносить все меньше и меньше рублей оборота. ВЫЯВИТЬ ФАКТИЧЕСКУЮ ДИНАМИКУ и ТЕНДЕНЦИИ ЗА РЯД ЛЕТ МОЖНО ЛИШЬ НА ОСНОВЕ НЕТТО-ИММОБИЛИЗОВАННЫХ АКТИВОВ (Н-ИА).

Напротив, для "внешнего анализа", например, при сравнении различных предприятий одной и той же отрасли, надо пользоваться БРУТТО-ИММОБИЛИЗОВАННЫМИ АКТИВА­МИ (Б-ИА) В СОПОСТАВИМЫХ ЦЕНАХ.

Итак, ПРАВИЛА:

ФИНАНСОВО-ЭКСПЛУАТАЦИОННЫЕ ПОТРЕБНОСТИ

Функционирование всех предприятий происходит по единой схеме: от приобретения средств производства - через переработку сырья и проч. - к готовой продукции. ЭТО ЦИКЛ ЭКСПЛУАТАЦИИ ИНВЕСТИЦИЙ (ЭКСПЛУАТАЦИОННЫЙ или ПРОИЗВОДСТВЕН­НЫЙ ЦИКЛ).

Каждая из фаз эксплуатационного цикла характеризуется определенной длительностью, которая чаще всего измеряется в днях.

Финансово-эксплуатационные потребности принято исчислять в процентах к обороту (например, ФЭП = .% оборота) или во времени относительно оборота (например, ФЭП эквивалентны . дням, месяцам оборота). Рекомендуем пользоваться формулой:

Величина ФЭП неодинакова для различных отраслей и даже для предприятий одной и той же отрасли. На ФЭП оказывают влияние:

во-первых, длительность эксплуатационного цикла

: чем быстрее сырье превращается в готовую продукцию, тем меньше иммобилизация денежных средств в запасах;

во-вторых, темпы роста производства

: поскольку финансово-эксплуатационные потребности вытекают непосредственно из оборота, то и величина их будет изменяться параллельно динамике оборота;

в-третьих, величина

и норма добавленной стоимости*

: чем меньше норма добавленная стоимость, тем в большей степени кредит поставщика может компенсировать клиентскую задолженность.

Пример

. Два предприятия А и В получают 1 месяц отсрочки платежа по поставкам сырья и, в свою очередь, предоставляют клиентам 1 - месячные отсрочки.

ФЭП = клиентская задолженность - кредит поставщиков =